Resultaten KBC 1Q 2009

Gereglementeerde informatie* - 14 mei 2009 (7.00 a.m. CEST)

Bemoedigende  onderliggende  resultaatsontwikkeling,  maatregelen  om
verdere blootstelling aan gestructureerde kredieten te beperken

In het  eerste  kwartaal  van 2009  behaalde  KBC  een  onderliggende
nettowinst van 465 miljoen  euro. Dat is beduidend  beter dan de  176
miljoen euro  winst die  werd gerealiseerd  in het  moeilijke  vorige
kwartaal. De bedrijfsresultaten  hebben zich  positief ontwikkeld  in
alle divisies. De bedrijfsmarges zijn er duidelijk op vooruit  gegaan
en het niveau  van de  bedrijfskosten werd verlaagd,  terwijl ook  de
waardeverminderingen op kredieten binnen  de verwachtingen bleven  en
zelf lager waren dan het vorige kwartaal.
Als we ook rekening houden  met waardecorrecties op activa en  andere
uitzonderlijke posten bedroeg het  nettoresultaat -3,6 miljard  euro.
Er werd  beslist  om  de  voorzieningen te  verhogen  voor  MBIA,  de
Amerikaanse monoline-kredietverzekeraar  die zijn  kredietwaardigheid
aanzienlijk  zag   afnemen.  Daarnaast   werden  de   verslechterende
economische  omstandigheden  verdisconteerd  in  de  waarde  van   de
resterende super senior  CDO-beleggingen, waardoor hun  risicoprofiel
verder verlaagd wordt. Alle niet-super senior CDO-beleggingen  werden
in 2008 al afgeboekt. KBC ging bovendien ook een verzekering aan  die
de  invloed  van  toekomstige  mark-to-marking  van  het   CDO-risico
aanzienlijk vermindert.

Financiële hoofdlijnen - 1kw2009

De financiële hoofdlijnen voor het eerste kwartaal van 2009 kunnen
worden samengevat als volgt:

Op onderliggende basis stegen de rente-inkomsten met 7% ten  opzichte
van het vorig kwartaal. Hoewel  de kredietgroei vertraagde, werd  een
fors margeherstel  gerealiseerd. Op  vergelijkbare basis  groeide  de
kredietportefeuille met 1% tijdens  het kwartaal. De  nettorentemarge
in het bankbedrijf bedroeg 1,80%, een stijging ten opzichte van 1,68%
in het  vorige kwartaal,  inclusief een  margestijging van  0,35%  in
België.

Exclusief muntschommelingen bleef  het niveau  van de  bedrijfskosten
stabiel in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar, waarbij de
normale kosteninflatie  werd gecompenseerd  door  de invloed  van  de
afbouw  van  de  merchantbankingactiviteiten,  het  akkoord  over  de
verlaging  van   de  personeelsvergoeding   in  België   en   diverse
kostenbeheersingsmaatregelen elders. Op  onderliggende basis  bedroeg
de kosten-inkomstenratio van het  bankbedrijf voor het kwartaal  58%,
tegenover 64% voor het jaar 2008.

De kredietverliezen  bleven erg  matig in  België maar  namen,  zoals
verwacht,  toe  op  een  aantal  Oost-Europese  markten,  vooral   in
Hongarije en Rusland, en ook enigszins in Polen. Wat de  buitenlandse
kredietportefeuille (buiten België  en Oost-Europa)  betreft, was  er
een daling van  de kredietverliezen  in vergelijking  met het  vorige
kwartaal, ook  in Ierland.  De  kredietkostenratio bedroeg  0,70%  op
jaarbasis, hetzelfde niveau als voor het volledige boekjaar 2008.  De
non-performing   ratio    bedraagt   momenteel    2,5%.   Omdat    de
conjunctuurcyclus zijn dieptepunt nog niet bereikt heeft,  verwachten
we dat de kredietverliezen de komende kwartalen zullen toenemen.

De zwakke prestatie  van de  aandelenmarkten in  het eerste  kwartaal
bleef  de  provisie-inkomsten  met  betrekking  tot   vermogensbeheer
ongunstig beïnvloeden en leidde, in overeenstemming met de resultaten
van  de   stresstesten   die   eerder   werden   bekendgemaakt,   tot
waardeverminderingen   op    de    aandelenportefeuille    van    het
verzekeringsbedrijf voor  een  bedrag van  0,3  miljard euro.  Om  de
gevoeligheid   van   de   resultaten   voor   schommelingen   in   de
aandelenkoersen te verminderen werd  beslist om de  beleggingspositie
in aandelen verder te verminderen. Tijdens de eerste drie maanden van
het jaar werd de waarde van de aandelenportefeuille verlaagd met  0,6
miljard euro tot 2,1  miljard euro. In april  werd nog eens voor  0,5
miljard euro aan aandelen verkocht.

Hoewel  de   sales-   en   tradingactiviteiten   op   de   geld-   en
kapitaalmarkten een goed  resultaat neerzetten,  werden de  inkomsten
uit merchantbanking negatief beïnvloed  door een waardecorrectie  van
-3,8 miljard euro in verband  met het CDO-risico. De  verslechterende
economische omstandigheden werden verdisconteerd om de boekwaarde van
de  resterende  super  senior  CDO-beleggingen  te  bepalen.  Ook  de
voorziening  om  het   toegenomen  tegenpartijrisico   op  MBIA,   de
Amerikaanse  monoline-verzekeraar  die   CDO-bescherming  biedt,   te
dekken, werd verhoogd  nadat deze  zijn herstructureringsplannen  had
aangekondigd. KBC verkreeg bovendien ook een financiële waarborg  van
de overheid om verdere CDO-verliezen grotendeels te verminderen.

Inclusief alle ontvangen  kapitaalversterkende maatregelen,  bedraagt
de (pro forma) Tier 1-ratio  voor de bankactiviteiten nu 11,0%  (8,3%
core  Tier-1).  Voor  het  verzekeringsbedrijf  is  de  (pro   forma)
solvabiliteitsmarge gedaald tot 158%.

Steunmaatregelen i.v.m. gestructureerde kredieten

KBC heeft met  de Belgische  overheid een akkoord  gesloten over  een
oplossing voor de  betreffende activa. Luc  Philips, die recent  werd
aangesteld als chief financial  and risk officer: "Onze  portefeuille
gestructureerde  kredieten   is  grotendeels   performing,  maar   is
illiquide en daarom moeilijk te waarderen. Dat is een van de oorzaken
van de onzekerheid  en winstvolatiliteit. Deelnemen  aan een door  de
staat gesteund  reddingsplan voor  activa, waarbij  het risico  wordt
afgedekt, is voor ons de beste  optie om de onzekerheid te  beperken.
Een  dergelijk  scenario  beschermt  ook  de  solvabiliteit  voor  de
toekomst." Met een  wet die werd  afgekondigd op 14  april heeft  het
Belgische parlement een wettelijk kader geschapen om een asset relief
reddingsplan mogelijk te maken voor systemische banken in België.
Het aangekondigde plan voor KBC betreft een notioneel bedrag van 20,0
miljard   euro  (waarop  reeds  5,3  miljard  waardeverliezen  werden
geboekt via winst-en-verlies), en omvat:
* 5,5 miljard euro notionele waarde van de super senior
  CDO-beleggingen;
* 14,4 miljard euro notionele waarde van het tegenpartijrisico op
  MBIA (de Amerikaanse monoline-kredietverzekeraar die
  kredietbescherming had verstrekt aan KBC)
Tegen betaling van een garantiepremie  koopt KBC een garantie van  de
Staat die  90% van  het risico  op wanbetaling  dekt, na  een  eerste
eigen-verliestranche. De transactie is als volgt gestructureerd:
* De eerste eigen-verliestranche wordt bepaald op 3,2 miljard euro
  (notioneel; alle kredietverliezen worden gedragen door KBC, echter
  zonder invloed op winst-en-verlies, aangezien dit reeds is gedekt
  door geboekte waardeverliezen in het verleden)
* Verliezen geleden binnen een tweede tranche van 2,0 miljard euro
  boven de eerste tranche, worden gecompenseerd door de Staat voor
  90% (KBC behoudt 10% risico), tegen intekening op nieuwe
  KBC-aandelen aan marktwaarde. KBC heeft een optie om geen beroep te
  doen op deze 'aandelengarantie'
* Alle verdere verliezen (tot 14,8 miljard euro) worden gecompenseerd
  door de Staat in cash voor 90% (KBC behoudt 10% risico)

Bijgevolg zal  de potentieel  negatieve  invloed van  de  betreffende
risico's  op  toekomstige  resultaten  en  solvabiliteit  grotendeels
geëlimineerd worden.  Het  nog overblijvende  downside  risico  heeft
betrekking op  de mark-to-market  van  de 10%  eigen  risico-tranche.
Indien de  marktwaarde van  de betrokken  producten substantieel  zou
stijgen,  kunnnen  er  terugboekingen  van  vroegere  waardeverliezen
gebeuren.
De totale garantiepremie bedraagt 1,2 miljard euro, volledig  upfront
geboekt, en een additionele  commitment fee van  30 miljoen euro  per
kwartaal  (vóór  belastingen).  De  premie,  in  combinatie  met  een
positieve  waardeaanpassing  van  0,4   miljard  euro  (best   effort
schatting) zorgt voor een  upfront invloed van  de transactie op  het
nettoresultaat van een  negatieve 0,8  miljard euro. Dit  zal in  het
tweede kwartaal  worden geboekt.  Door de  transactie verminderen  de
risicogewogen activa met 6,3 miljard euro.
Eerder in het  eerste kwartaal  verzekerde KBC zich  van een  back-up
kapitaalsfaciliteit van 1,5 miljard euro vanwege de Vlaamse overheid.
Als onderdeel  van  de hierboven  vermelde  transactie zal  KBC  deze
back-upfaciliteit  gebruiken,  door  middel  van  het  uitgeven   van
kernkapitaalinstrumenten waarop  de  Vlaamse Regionale  Overheid  zal
intekenen.
Inclusief alle  kapitaalsversterkende  maatregelen bedraagt  de  (pro
forma) Tier-1 ratio van de bankactiviteiten 11,0% (8,3% core Tier-1).
Voor   de    verzekeringsactiviteiten   daalde    de   (pro    forma)
solvabiliteitsmarge tot 158%
In lijn  met de  normale procedure,  moeten alle  maatregelen  worden
goedgekeurd door de bevoegde regelgevers.

Strategische hoofdlijnen en toekomstige ontwikkelingen
In de tweede helft van 2008 was de economische omgeving erg moeilijk,
maar  sinds  het  begin  van  het  jaar  zijn  de  bedrijfsresultaten
duidelijk verbeterd.  Een groepswijd  kostenbeheersingsproject  wordt
uitgevoerd   en   de   acceptatiecriteria   blijven   streng   inzake
kredietverlening in niet-thuismarkten en voor bijvoorbeeld  ongedekte
consumentenkredieten, kredietverlening in  vreemde valuta's,  leasing
en vastgoedfinanciering. KBC zal haar kredietverleningscapaciteit aan
de kerncliënteel in de thuismarkten evenwel maximaal vrijwaren.
Zolang de  conjunctuurcyclus zijn  laagste peil  niet heeft  bereikt,
verwachten we dat non-performing kredieten  wereldwijd zullen blijven
toenemen. In  dat  opzicht  houden we  vooral  de  ontwikkelingen  in
Centraal-  en  Oost-Europa   (inclusief  Rusland)   en  ook   Ierland
nauwlettend in het  oog. Ook de  kredietverliezen op de  portefeuille
asset-backed securities,  die  eind  2008  werd  geherklasseerd  naar
Leningen en vorderingen, kunnen nog stijgen.
KBC   kondigde   ook   al   eerder   aan   dat   het    verschillende
derivatenactiviteiten binnen KBC Financial Products heeft  afgebouwd.
In de vorige twee kwartalen  werden verliezen geboekt als gevolg  van
afwikkelingen naar aanleiding van deze afbouw.
KBC is een belangrijke speler in het aanbieden van beleggingsformules
aan particulieren,  bedrijven en  privatebankingcliënten.  Het  zorgt
ervoor dat  de  cliënten  de  juiste informatie  krijgen  en  dat  de
verkochte producten zijn aangepast  aan hun risicoprofiel.  Daarnaast
biedt  KBC   kapitaalbescherming   op   een   groot   deel   van   de
beleggingsproducten  voor  particulieren.  In  de  huidige  omgeving,
waarin de waarde van  diverse activa aanzienlijk  is gedaald, is  het
aantal klachten van cliënten in de hele sector toegenomen. KBC  houdt
vast aan zijn beleid dat, als in individuele gevallen  tekortkomingen
vanwege KBC  worden vastgesteld,  het zijn  verantwoordelijkheid  zal
opnemen.



* Dit nieuwsbericht bevat informatie waarop de
transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van
toepassing is


Dit persbericht is oorspronkelijk gedistribueerd door Hugin. Enkel de 
afzender is verantwoordelijk voor de inhoud van dit bericht.