Half-yearly Report
New Cent. Aim Vct 2
New Century AIM VCT2 plc
Unaudited Interim Report
For the six months to 30 June 2009
New Century AIM VCT2 plc | Â | Â | Â | Â | Â | Â | Â | Â | Â | |||||||||||||||||||||||||||
For the six months to 30 June 2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Chairman’s Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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The interim period to the 30th June, 2009 saw the FTSE AIM Index decline from 394.32 to 375.49 during the first nine weeks of the year and then | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
sharply rebound to 530.23. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Many of your fund's investments showed substantial gains over the period. In particular, Corac shares increased in value by 2.5 times while those of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cyan nearly doubled. Shares of Advanced Computer Systems, Lipoxen, Pure Circle, Net Dimensions and Tristel all appreciated by more than 50%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
However, the difficult economic climate proved too much for EBTM and Fishworks which both went into receivership while the shares of Boomerang | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
suffered a setback following a profits warning. The effect of these negative factors was to contain the increase in the net asset value of the fund | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
to 6%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Qualifying investments now represent 63.6% of the total at cost. The fund is required to be at least 70% invested in qualifying investments by March | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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The price of AIM shares has continued to rise and since the end of June 2009, this has been reflected in a rise in the net asset value of the fund | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
from 47.7p per share to 55.6p per share as at 25th September 2009. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Geoff Gamble | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chairman | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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25th September, 2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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New Century AIM VCT2 plc |
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For the six months to 30 June 2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Unaudited Balance Sheet. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Interim Accounts | Final Accounts | Interim Accounts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
as at 30 June 2009 | as at 31 December 2008* | as at 30 June 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | 2,186 | 2,555 | 3,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sundry Debtors | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Uninvested cash | 564 | 564 | 39 | 39 | 346 | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
within one year | -9 | -13 | -16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2,741 | 2,581 | 4,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Capital | 574 | 574 | 574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Premium | 5,100 | 5,100 | 5,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital reserve - realised | -10 | 48 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital reserve - unrealised | -2,969 | -3191 | -1,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue reserve | 46 | 50 | -2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2,741 | 2,581 | 4,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Asset Value per share | 48p | 45p | 72p | |||||||||||||||||||||||||||||||||
*Audited accounts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
    New Century AIM VCT2 plc |
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For the six months to 30 June 2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(incorporating the revenue account) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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6 mth period ended 30 June 2009 | Year to 31 December 2008* | 6 mth period ended 30 June 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Capital | Total | Revenue | Capital | Total | Revenue | Capital | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
 |  |  | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |||||||||||||||||||||||||
Gains on investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realised | 0 | -58 | -58 | 0 | 77 | 77 | 0 | 53 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Unrealised | 0 | 232 | 232 | 0 | -2,800 | -2800 | 0 | -1,163 | -1,163 | |||||||||||||||||||||||||||
Income | 15 | 0 | 15 | 95 | 0 | 95 | 24 | 0 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees | -3 | -10 | -13 | -10 | -29 | -39 | -7 | -21 | -28 | |||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | Â | -16 | 0 | -16 | -31 | 0 | -31 | -14 | 0 | -14 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on ordinary activities | -4 | 164 | 160 | 54 | -2,752 | -2698 | 3 | -1,131 | -1,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax on ordinary activities | Â | 0 | 0 | 0 | 2 | -9 | -7 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on ordinary activities | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
after taxation | Â | -4 | 164 | 160 | 56 | -2,761 | -2705 | 3 | -1,131 | -1,128 | ||||||||||||||||||||||||||
Return per ordinary share in pence | -0.07 | 2.86 | 2.79 | 0.98 | -48.07 | -47.09 | 0.06 | -19.69 | -19.63 | |||||||||||||||||||||||||||
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*Audited Accounts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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All revenue and capital items in the above statement derive from continuing operations. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company has only one class of business and derives its income from investments in shares and securities, and from bank and money market funds. |
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There were 5,745,530 ordinary shares in issue throughout the period. |
    New Century AIM VCT2 plc |
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For the six months to 30 June 2009 | |||||||||||||||||||||||
Unaudited Cash Flow Statement | |||||||||||||||||||||||
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30/06/2009 | 31/12/2008* | 30/06/2008 | |||||||||||||||||||||
£'000 |  | £'000 | £'000 |  | £'000 | £'000 |  | £'000 | |||||||||||||||
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Operating activity: Net cash outflow | -32 | -62 | -42 | ||||||||||||||||||||
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Returns on investments | |||||||||||||||||||||||
Interest received | 12 | 22 | 14 | ||||||||||||||||||||
Investment income | 3 | 15 | 66 | 88 | 10 | 24 | |||||||||||||||||
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Taxation | 0 | -10 | 0 | ||||||||||||||||||||
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Dividend paid | 0 | -46 | -45 | ||||||||||||||||||||
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Financial investment | |||||||||||||||||||||||
Sale of investments | 799 | 1,159 | 1,034 | ||||||||||||||||||||
Purchase of investments | -256 | 543 | -1,114 | 45 | -650 | 384 | |||||||||||||||||
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Net cash inflow/(outflow) before financing | 526 | 15 | 321 | ||||||||||||||||||||
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Increase in univested cash with broker | 526 | 15 | 321 | ||||||||||||||||||||
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*Audited Accounts | |||||||||||||||||||||||
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  New Century AIM VCT2 plc |
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Investment Portfolio Summary | Â | ||||||||
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Security | Cost | Valuation | % | % | |||||
 | £ | 30/06/2009 | Cost | Valuation | |||||
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Qualifying Investments | 3606574 | 1587469 | 63.64 | 57.71 | |||||
Non-qualifying Investments | 1495984 | 599006 | 26.40 | 21.78 | |||||
Uninvested funds | 564325 | 564325 | 9.96 | 20.51 | |||||
5666883 | 2750800 | 100.00 | 100.00 | ||||||
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Qualifying Investments | |||||||||
AIM Listed | |||||||||
St Helens Capital plc | 151504 | 33750 | 2.67 | 1.23 | |||||
Coolabi plc | 193694 | 125000 | 3.42 | 4.54 | |||||
IS Pharma plc | 301500 | 347143 | 5.32 | 12.62 | |||||
EBTM plc | 471420 | 0 | 8.32 | 0.00 | |||||
Essentially Group plc | 145726 | 30403 | 2.57 | 1.11 | |||||
Cantono plc | 301500 | 0 | 5.32 | 0.00 | |||||
HML Holdings plc | 271350 | 85000 | 4.79 | 3.09 | |||||
Sport Media Group plc | 125625 | 5833 | 2.22 | 0.21 | |||||
Southern Bear | 301500 | 93750 | 5.32 | 3.41 | |||||
Kurawood plc | 150750 | 5250 | 2.66 | 0.19 | |||||
Boomerang Plus plc | 238185 | 109500 | 4.20 | 3.98 | |||||
Corac Group plc | 73868 | 70000 | 1.30 | 2.54 | |||||
Tristel plc | 247640 | 252000 | 4.37 | 9.16 | |||||
Advanced Computer Sofware | 102510 | 192000 | 1.81 | 6.98 | |||||
Cyan Holdngs plc | 48843 | 92340 | 0.86 | 3.36 | |||||
Lipoxen plc | 77266 | 117000 | 1.36 | 4.25 | |||||
3202881 | 1558969 | 56.52 | 56.67 | ||||||
Plus Markets Listed | |||||||||
General Medical Clinics plc | 37371 | 28500 | 0.66 | 1.04 | |||||
CKS Group plc | 366323 | 0 | 6.46 | 0.00 | |||||
403694 | 28500 | 7.12 | 1.04 | ||||||
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Total qualifying investments | 3606574 | 1587469 | 63.64 | 57.71 | |||||
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Security | Â | Cost | Â | Valuation | Â | % | Â | % | |||||||||||
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£ |
30/06/2009 | Cost | Valuation | |||||||||||||||
Non-qualifying Investments | |||||||||||||||||||
AIM Listed | |||||||||||||||||||
K3 Business Technology | 34972 | 18750 | 0.62 | 0.68 | |||||||||||||||
NetDimensions Ltd | 31155 | 6000 | 0.55 | 0.22 | |||||||||||||||
Ashley House plc | 39644 | 19000 | 0.70 | 0.69 | |||||||||||||||
Microemissive Displays | 49046 | 800 | 0.87 | 0.03 | |||||||||||||||
Western & Oriental plc | 30150 | 8250 | 0.53 | 0.30 | |||||||||||||||
Private & Commercial | 17688 | 8000 | 0.31 | 0.29 | |||||||||||||||
DCD Media | 60300 | 8250 | 1.06 | 0.30 | |||||||||||||||
Neutrahealth plc | 30459 | 10000 | 0.54 | 0.36 | |||||||||||||||
Eco City Vehicles | 15530 | 12000 | 0.27 | 0.44 | |||||||||||||||
ILX Group | 30099 | 13500 | 0.53 | 0.49 | |||||||||||||||
Sanderson Group | 58231 | 13300 | 1.03 | 0.48 | |||||||||||||||
Pactolus Hungarian Prop | 10616 | 7500 | 0.19 | 0.27 | |||||||||||||||
Fishworks plc | 30150 | 0 | 0.53 | 0.00 | |||||||||||||||
AT Communications Group | 41815 | 3450 | 0.74 | 0.13 | |||||||||||||||
Shed Media plc | 19755 | 19500 | 0.35 | 0.71 | |||||||||||||||
China Eastsea Business Software | 12564 | 3250 | 0.22 | 0.12 | |||||||||||||||
Vyke Communications plc | 24746 | 10000 | 0.44 | 0.36 | |||||||||||||||
Clerkenwell Ventures | 0 | 5333 | 0.00 | 0.19 | |||||||||||||||
Norcon plc | 19695 | 21600 | 0.35 | 0.79 | |||||||||||||||
STM Group | 35855 | 40000 | 0.63 | 1.45 | |||||||||||||||
592468 | 228483 | 10.45 | 8.31 | ||||||||||||||||
UK listed | |||||||||||||||||||
EAGA plc | 22801 | 19688 | 0.40 | 0.72 | |||||||||||||||
Lloyds | 215602 | 105000 | 3.80 | 3.82 | |||||||||||||||
Norcros plc | 31356 | 3200 | 0.55 | 0.12 | |||||||||||||||
Superglass Hldgs plc | 45225 | 6750 | 0.80 | 0.25 | |||||||||||||||
Investec | 477227 | 145000 | 8.42 | 5.27 | |||||||||||||||
Record plc | 30150 | 10688 | 0.53 | 0.39 | |||||||||||||||
822361 | 290325 | 14.51 | 10.55 | ||||||||||||||||
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Unlisted Investments | |||||||||||||||||||
Cantono plc | 50287 | 49838 | 0.89 | 1.81 | |||||||||||||||
DCD Media loan notes 2012 | 30868 | 30360 | 0.54 | 1.10 | |||||||||||||||
81155 | 80198 | 1.43 | 2.92 | ||||||||||||||||
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Total non-qualifying investments | 1495984 | 599006 | 26.40 | 21.78 | |||||||||||||||
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 | New Century AIM VCT2 plc |  |  |  | |||||||||||||||
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Notes to the Accounts | |||||||||||||||||||
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1 | This interim financial information and the unaudited interim accounts for the six months to 30 June | ||||||||||||||||||
2009 from which it has been extracted, are the responsibility of the directors and were approved by | |||||||||||||||||||
them on 22 September 2009, do not constitute statutory accounts within the meaning of Section 240 of | |||||||||||||||||||
the Companies Act 1985 and have not been delivered to the Registrar of Companies. | |||||||||||||||||||
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2 | The Company is an investment company as defined in Section 266 of the Companies Act 1985. The | ||||||||||||||||||
financial statements have been prepared under the historical cost convention, modified to include | |||||||||||||||||||
the revaluation of fixed asset investments, and in accordance with applicable accounting standards | |||||||||||||||||||
in the UK and with the Statement of Recommended Practice “Financial statements and investment trust | |||||||||||||||||||
companies†issued in January 2003 and revised in December 2005. | |||||||||||||||||||
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3 | Listed or AIM-traded investments are stated at market value, which is based upon market bid prices | ||||||||||||||||||
at the balance sheet date. | |||||||||||||||||||
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4 | 5,745,530 Ordinary Shares of 10 pence each were in issue throughout the period under review. | ||||||||||||||||||
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5 | Net Asset Value per share at 30 June 2009 was 48p (at 31 December 2008: 45p; 30 June 2008 72p). | ||||||||||||||||||
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6 | No dividend was paid in the period. | ||||||||||||||||||
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7 |
Copies of the Interim Report to Shareholders have been sent to shareholders and are available at the | ||||||||||||||||||
Company’s Registered Office: 17/21 New Century Road, Laindon SS15 6AG or from Woodside Corporate | |||||||||||||||||||
 |
Services, 4th Floor, 150-152 Fenchurch Street, London EC2M 6BB. | ||||||||||||||||||
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 | New Century AIM VCT2 plc |  |  | |
Directors, Investment Manager and Advisors | ||||
Directors | Geoffrey Charles Gamble (Chairman) | |||
Michael David Barnard | ||||
Peter William Riley | ||||
Ian Cameron-Mowat | ||||
 | ||||
Secretary | Graham Urquhart | |||
and registered office | Woodside Secretaries Ltd | |||
4th Floor, 150-152 Fenchurch Street | ||||
London EC2M 6BB | ||||
 | ||||
Investment Manager and Broker | MD Barnard & Co Ltd | |||
17-21 New Century Road | ||||
Laindon | ||||
Essex SS15 6AG | ||||
 | ||||
Solicitors | Dundas & Wilson LLP | |||
5th Floor Northwest Wing | ||||
Bush House | ||||
London WC2B 4EZ | ||||
 | ||||
Registrars | Neville Registrars | |||
18 Laurel Lane | ||||
Halesowen | ||||
B63 3DA | ||||
 | ||||
Auditors and VCT status advisors | UHY Hacker Young LLP | |||
Quadrant House | ||||
4, Thomas More Square | ||||
London E1W 1YW | ||||
 | ||||
Bankers | Bank of Scotland | |||
New Uberior House | ||||
11 Earl Grey Street | ||||
Edinburgh EH3 9BN |