Communiqué de presse sur les Résultats KBC Gr...

Information réglementée* - 12 février 2009 (7.00 a.m. CET)

Sur l'ensemble  de l'exercice  2008, KBC  accuse une  perte nette  de
2 484 millions d'euros, imputable à  la crise financière. Corrigé  de
l'impact direct de la crise et d'autres facteurs exceptionnels  (voir
le rapport  trimestriel  pour  plus  de  détails),  le  bénéfice  net
(sous-jacent) s'inscrit à 2 270  millions d'euros. Pour le  trimestre
prenant fin au  31 décembre  2008, le  bénéfice net  atteint -  2 625
millions d'euros (+176 millions en termes sous-jacents).

Selon André Bergen, CEO du groupe,  "Les marchés financiers ont été
rudement secoués au quatrième trimestre. Rien ni personne dans le
secteur n'y a échappé. Nos performances, qui n'ont pas échappé aux
effets de la crise, reflètent bien la morosité ambiante. Nous avions
déjà publié des informations trimestrielles préliminaires à la
mi-janvier. Nous avons pris la mesure conservatoire de mettre à zéro
toutes nos CDO sans statut super-senior. Par ailleurs, nous avons
aussi décidé de comprimer les coûts et de diminuer le risque du
portefeuille d'activités. La situation financière du groupe demeure
solide, surtout après l'injection de capital par le gouvernement
régional flamand au début de l'année Il est clair que la crise
financière n'est pas encore terminée mais en ce début de 2009, les
activités sous-jacentes présentent néanmoins des signes
encourageants, comme le montre bien le fait que le mois de janvier
ait été plus performant qu'il ne l'était en 2008."

Principales données financières - 4ème trimestre 2008

André Bergen, le CEO du  groupe, résume les données clés  financières
du 4Tr2008 en ces termes :

"Les résultats pâtissent des corrections de valeur d'un montant de
1,7 milliard d'euros sur les portefeuilles de crédits structurés
après la révision en baisse des ratings, de l'élargissement des
différentiels de crédit de référence et par la mise à zéro nos
investissements en CDO qui n'avaient pas le statut le plus élevé,
appelé super-senior. En outre, nous accusons une perte de valeur de
0,7 milliard d'euros sur le portefeuille d'investissement, les cours
des actions ayant à nouveau perdu 20% en moyenne en Europe.
Finalement, la liquidation de l'exposition aux banques islandaises a
eu un impact sur le résultat de 0,2 milliard d'euros net. »

"Depuis l'été 2008, la pression des  cours des dépôts et le maigre
revenu des transactions d'investissement retail ont érodé la
rentabilité en Belgique. En revanche, pendant le trimestre sous
revue, la hausse des dépôts de clients et les ventes d'assurance vie
sont restées soutenues, la marge d'intérêt gagnant 6 points de base.
De plus, les risques de crédit demeurent très réduits à 9 points de
base, tandis que les prises fermes d'assurances  affichent un bon
résultat, donnant un ratio combiné de 96% sur l'ensemble de l'année.
Abstraction faite des pertes dues à la crise financière, le rendement
des capitaux engagés par la division Belgique s'inscrit à 36% en fin
d'exercice, illustrant bien la solidité de notre position et la
valeur intrinsèque de nos opérations."

"Bon nombre d'observateurs sont pessimistes  à l'égard de la  qualité
des actifs en Europe orientale. Compte tenu d'un ratio sous-jacent de
pertes sur  crédits de  73 points  de base  en fin  d'exercice,  nous
pensons toutefois que le coût  du risque reste raisonnable. C'est  le
cas également de notre présence en Hongrie, qui représente environ 4%
de notre  portefeuille  de  crédits. Dans  cette  région,  la  hausse
organique du volume des crédits atteint 25% en rythme annuel.  Malgré
une tendance haussière des pertes sur crédits et la perspective  d'un
fléchissement des volumes dans les  trimestres à venir, nous  pensons
que KBC se  positionne bien,  son exposition au  risque demeurant  en
effet concentrée sur des pays ayant, en moyenne, un profil de  risque
moins marqué en dépit du ralentissement de la cadence économique."

"Au cours du dernier trimestre, la division Merchant Banking n'a  pas
été à  la  fête.  L'activité économique  rétrogradant  partout  à  la
vitesse inférieure, la  croissance des  crédits a été  faible et  les
pertes  sur  crédits  commerciaux  se  sont  infléchies  en   hausse,
principalement sur  les crédits  étrangers. Le  ratio sous-jacent  de
pertes sur  crédits atteint  48  points de  base pour  l'ensemble  de
l'exercice  Les  activités  du  marché  des  capitaux,  notamment  en
produits dérivés, ont été frappées de plein fouet par une  volatilité
élevée pendant plusieurs années  d'affilée, la perte d'efficacité  du
hedging et les  pertes issues  du dénouement de  positions  Tous  ces
facteurs combinés  se  soldent par  un  trimestre en  perte  pour  la
division. »

"Dans la division European private banking, notre modèle d'entreprise
model  a  prouvé  sa  valeur.  Malgré  la  morosité  du  climat   des
investissements,  l'outflow  est  resté  limité  à  1%  au  cours  du
trimestre. Bien sûr, la base des résultats a gravement pâti du faible
volume cyclique des  transactions et du  recours aux produits  "plain
vanilla", c'est-à-dire à faible marge."

"La position financière de KBC demeure très solide grâce à son  ample
matelas de liquidités et  à ses bons ratios  de solvabilité. Si  l'on
prend en compte l'aide  de l'Etat belge  et du gouvernement  régional
flamand, le ratio Tier-1 des  activités bancaires s'inscrit à  11,2%.
La division Assurance affiche pour  sa part une marge de  solvabilité
de 188%.  Des mesures  décisives ont  été prises  pour comprimer  les
coûts et réduire les risques. Le volume des crédits octroyés ailleurs
que sur les marchés  domestiques - Belgique et  Europe orientale -  a
été revu en baisse, tandis que le risque de marché a été réduit à  la
faveur d'une restriction des activités d'investment banking. "

Principales données financières - 2008

* Le bénéfice net selon IFRS réalisé au cours de l'exercice 2008 se
  chiffre à -2 484 millions d'euros. Ce chiffre inclut des éléments
  exceptionnels tels que les pertes sur portefeuilles
  d'investissement et le dénouement de positions de trading en raison
  de la crise financière, pour un montant net total de 4,8 milliards
  d'euros. Ajusté en fonction de ces facteurs, le bénéfice
  (sous-jacent) s'inscrit à 2 270 millions d'euros, reflétant un
  rendement sous-jacent des capitaux propres de 16%.
* Les revenus nets d'intérêts atteignent 4 992 millions d'euros, en
  hausse de 22% par rapport au chiffre de l'année dernière (+10% en
  termes sous-jacents), surtout grâce à un net gonflement des
  volumes. La hausse de volume sous-jacente des crédits s'inscrit à
  8% en rythme annuel (8% en Belgique, 25% en Europe centrale et
  orientale et 0% dans la division Merchant Banking). La marge
  d'intérêt nette de la division Europe centrale, orientale et
   Russie affiche une hausse de 3,0% à 3,2% (en partie grâce à la
  croissance enregistrée dans des pays à marge plus élevée), alors
  qu'en Belgique, elle s'est contractée de 1,8% à 1,5% sous l'effet
  de la baisse des dépôts d'épargne.
* En assurance, les primes brutes acquises s'inscrivent à 4 585
  millions d'euros, en hausse de 15% par rapport à il y a un an. Sous
  déduction des charges techniques et du résultat de réassurance
  cédé, les revenus s'inscrivent en hausse de 110 millions d'euros
  (+21%). Le ratio combiné non vie se maintient à un niveau favorable
  de 95%.
* Les revenus de dividendes des capitaux propres se montent à 259
  millions d'euros, plus ou moins au même niveau que l'année
  dernière.
* Les bénéfices nets sur instruments financiers à la juste valeur
  accusent un recul de 3 481 millions d'euros. Ce montant inclut une
  réduction de valeur de 3,8 milliards d'euros sur les
  investissements en crédits structurés. Le poste comprend des
  revenus du négoce professionnel de liquidités et de titres qui ont
  pâti du climat défavorable sur les marchés des capitaux et du
  dénouement de positions de trading en produits dérivés. À la
  demande des auditeurs externes, l'impact des variations de nos
  propres différentiels de crédit a été pris en compte pour
  déterminer la valeur exacte des passifs financiers à la juste
  valeur par profits et pertes.  Afin d'accéder à cette requête, le
  montant de la dette propre qualifiée comme passifs financiers à la
  juste valeur par  profits et pertes a été ajusté, ce qui donne un
  gain de 371 millions d'euros à la juste valeur (montant non pris en
  compte dans les fonds propres réglementaires).
* Le bénéfice sur actifs disponibles à la vente (principalement
  investissements en actions) s'est limité à 95 millions d'euros, en
  recul de 587 millions euros d'euros par rapport à l'année dernière,
  en raison de la maigre performance du marché des capitaux.
* Les revenus nets de commissions totalisent 1 714 millions d'euros,
  soit 14% de moins qu'il y a un an, principalement en raison du
  tassement des activités d'investissement de la clientèle dû au
  climat boursier défavorable.
* Les autres revenus nets s'inscrivent à 618 millions d'euros, soit
  un statu quo par rapport à l'année dernière.
* Les charges d'exploitation se montent à 5 600 millions d'euros. Par
  rapport à l'année dernière, l'augmentation des charges de 7%
  s'explique par de nouvelles acquisitions et des appréciations de
  devises. Abstraction faite de ces facteurs, le niveau des charges
  demeure stable, les primes moins élevées étant compensées par des
  charges supplémentaires, autres que de personnel, frais de
  restructuration compris.
* Les réductions de valeur totalisent 2 234 millions d'euros, dont
  822 millions d'euros pour le portefeuille de crédits et 1 333
  millions d'euros pour les titres d'investissement disponibles à la
  vente (principalement actions dans le pôle assurance). Une
  réduction de valeur de 190 millions d'euros a été concédée
  (principalement) sur les banques américaines en difficulté Lehman
  Brothers et Washington Mutual, tandis qu'un montant de réductions
  de valeur de 249 millions d'euros a été concédé (principalement)
  sur l'encours des prêts aux banques islandaises en difficulté.
* La contribution des entreprises associées se monte à -1 million
  d'euros, tandis que la part du résultat attribuable aux
  participations minoritaires s'établit à +105 millions d'euros.
* En raison du résultat négatif avant impôts, un actif d'impôts
  différé a été comptabilisé, ce qui a un impact positif sur le
  compte de profits et pertes.
* Fin décembre 2008, les capitaux propres des actionnaires de la
  société mère se montaient à 14,2 milliards d'euros (soit 31,5 euros
  par action). En début d'année, les capitaux propres des
  actionnaires accusaient un repli, les nouveaux titres de capital de
  base émis (3,5 milliards souscrits par l'État belge) étant plus que
  neutralisés, entre autres, par le résultat négatif de l'année (-2,5
  milliards d'euros), la fonte de la réserve de réévaluation des
  investissements disponibles à la vente (-1,9 milliard d'euros), les
  actions propres rachetées et les dividendes versés au premier
  semestre (-1,6 milliard d'euros au total).

Évolution future
La révision en cours de notre stratégie se traduira par un  screening
plus minutieux de l'affectation des capitaux dans les années à venir.
Cette année, le volume des prêts en dehors des marchés domestiques  -
Belgique et Europe centrale et  orientale - restera encore réduit  et
le risque de  marché sera  mitigé par une  restriction des  activités
d'investment banking.

La stratégie de KBC se concentrera principalement sur  l'amélioration
de sa compétitivité en Belgique  et en Europe centrale et  orientale.
Nous  chercherons  à  développer   des  stratégies  de  niches   plus
sélectives dans le domaine  du merchant banking et  de la gestion  de
fortune et n'envisagerons  plus guère d'acquisitions  dans le  proche
avenir. Des projets  de compression  des coûts  sont actuellement  en
cours de déploiement partout dans le groupe.

André Bergen, CEO  du groupe, s'est  exprimé en ces  termes :  "Comme
tous nos concurrents du secteur, nous avons été rudement malmenés ces
derniers temps. Néanmoins,  nous sommes certains  de suivre la  bonne
stratégie pour poursuivre le développement  de nos activités de  base
et sauvegarder leur haute valeur à moyen terme. »



* Ce communiqué contient des informations soumises à la
réglementation sur la transparence des entreprises cotées en Bourse


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