Eastern European Outlook: Haltande återhämtni...

Östeuropa har drabbats hårdast av globala kreditkrisen och
recessionen, något som till stor del beror på en relativt stor
exponering i utlandslån. Under sommaren har dock konjunkturen bottnat
även där. Men återhämtningen blir vacklande och ojämn. Skälen är
främst budgetkonsolidering samt en kreditåtstramning som bara tinar
upp långsamt. Detta spår SEB i en ny utgåva av Eastern European
Outlook.


Exporten förstärks gradvis. Inhemsk efterfrågan förblir dock svag
även det närmaste året; hushållen pressas av svag löneutveckling och
stigande arbetslöshet, medan företagens investeringar hämmas av stor
ledig produktionskapacitet och försiktig kreditgivning.

"Vår slutsats är att Östeuropas återhämtning i hög grad är beroende
av en fortsatt uppgång i världsekonomin, inte minst i Euro-zonen som
är en tung exportmarknad för Östeuropa." säger Mikael Johansson på
SEB Ekonomisk Analys och chefredaktör för Eastern European Outlook.

Polen startar som enda EU-land återhämtningen på plus, och fortsatt
gradvis starkare tillväxt väntas 2010-2011. Ryssland repar sig bara i
måttlig takt från det historiska BNP-fallet första halvåret i år;
detta trots stöd av höjda råvarupriser. Ukraina vänder bara till ett
svagt plus 2010. Av de baltiska länderna ligger Estland bäst till för
en återhämtning och BNP hamnar runt noll 2010 för att stiga året
därpå. I Lettland och Litauen fortsätter BNP att krympa 2010, om än
måttligt. Först 2011 återfår dessa länder tillväxt mätt som
Ã¥rsgenomsnitt.

I många länder har några centrala obalanser, i form av stora
bytesbalansunderskott och hög lönedriven inflation, raderats ut.
Kvarstående utmaningar är nödvändig budgetkorrigering efter att
budgetunderskotten i många länder blir mycket stora i år, högre än i
Euro-zonen. Hårt pressade Lettland och Ukraina väntas med fortsatt
internationellt lånestöd undvika betalningsinställelser.

I Baltikum kvarstår de depressiva ekonomiska krafterna nästa år.
Stålbadspolitiken fortsätter med nya lönesänkningar för att
återställa förlorad konkurrenskraft. De politiska spänningarna har
ökat i främst Lettland och Estland. Redan i höst riskerar
växelkursoro åter att blossa upp inför det lettiska parlamentets
omröstning om 2010-budgeten. Det är också ännu en öppen fråga om
Estland klarar det centrala budgetkravet inför en önskad
euro-anslutning 2011.

"Vårt huvudscenario är att de fasta växelkurserna i Baltikum håller
och att det internationella låneprogrammet löper vidare.
Koalitionsregeringen i Lettland kommer sannolikt att arbeta fram ett
nytt förslag till åtstramning 2010, vilket EU, IMF och de nordiska
länderna accepterar." säger Mikael Johansson.


SEB är en nordeuropeisk finansiell koncern som betjänar 400 000
företag, institutioner och 5 miljoner privatpersoner. SEB erbjuder
universalbankstjänster i Sverige, Tyskland och de tre baltiska
länderna Estland Lettland och Litauen. Banken har också lokal närvaro
i övriga Norden, Polen, Ukraina och Ryssland, och har genom sitt
internationella nätverk global närvaro i ledande finansiella centra.
Den 30 juni 2009 uppgick koncernens balansomslutning till 2 374
miljarder kronor och förvaltat kapital till 1 267 miljarder kronor.
Koncernen har cirka 20 500 anställda. Läs mer om SEB på
www.sebgroup.com.

_____________________________________________
För ytterligare information kontakta:
Mikael Johansson, chefredaktör för Eastern European Outlook, SEB
Ekonomisk Analys, tel. [phone]
Elisabeth Lennhede, Presskontakt, tel. [phone],
[e-mail]


Denna information skickades av Hugin.