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Ackermans & van Haaren (0GYM)

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Thursday 28 August, 2008

Ackermans & van Haaren

Ackermans & van Haaren NV: résultats semes...





(Information réglementée au sens de l'Arrêté Royal du 14 Novembre
2007)

AvH a réalisé un bénéfice net  de 100,6 millions d'euros grâce à  une
contribution stable  des participations

  * Activités de dragage (DEME): une croissance importante du chiffre
    d'affaires (+32%) et du bénéfice (+57%) dans un marché toujours
    aussi robuste
  * Activités immobilières (Extensa et LRE): contribution forte de
    Leasinvest Real Estate
  * Services financiers: aussi bien la Banque Delen (-7%) que la
    Banque J.Van Breda & C° (+6%) se maintiennent grâce à de fortes
    prestations commerciales
  * Private Equity: la plupart des participations ont réalisé de bons
    résultats malgré l'affaiblissement de la conjuncture économique

Le Conseil d'Administration d'Ackermans & van Haaren annonce que le
résultat net consolidé (part du groupe) au 30.06.2008 s'élève à 100,6
millions d'euros, par rapport à 122,6 millions d'euros au 30.06.2007.


Composition du résultat net             30.06.2008       30.06.2007
consolidé
(part du groupe)                         (millions        (millions
                                          d'euros)         d'euros)
                                              IFRS             IFRS
CONTRACTING
          D.E.M.E.                            32,1             20,5
          Rent-A-Port                          2,7                -
          Algemene Aannemingen Van             1,3              2,2
Laere
          S.N.T.C.                             1,2              3,5
                 Sous-total                   37,3             26,2
IMMOBILIER ET SERVICES LIES
          Extensa                             -0,6              0,2
          Leasinvest Real Estate               6,2              5,1
          Cobelguard                           0,3              0,2
          Financière Duval                    -1,1              __-
              Sous-total                       4,8              5,5
SERVICES FINANCIERS
          Finaxis                             -0,8             -0,2
          Banque Delen                        13,1             13,8
          Banque J.Van Breda & C°              9,2              8,5
          BDM - ASCO                          -0,2              0,8
                 Sous-total                   21,3             22,9
PRIVATE EQUITY
          Sofinim                              0,0              7,4
          Contributions                       16,7             19,8
participations Sofinim
          Contributions                        0,7              1,8
participations GIB
                    Sous-total                17,4             29,0
Autres participations (Sipef,                  6,8              3,1
Henschel)

Résultat des participations                   87,6     +1,0%   86,7
            Plus-values Private                5,4              0,0
Equity

Résultat des participations (y compris        93,0   +7,2%     86,7
plus-values Private Equity)
AvH et sous-holdings                           7,3             13,2
GIB                                            0,0             22,5
Autres résultats 'non-récurrents'              0,3              0,2
RESULTAT NET CONSOLIDE                       100,6            122,6



Principaux chiffres           30.06.2008               31.12.2007
clés
Bilan consolidé AvH  (millions d'euros)       (millions d'euros)
                                         IFRS                    IFRS
Fonds propres (part                  1.565,8                  1.580,1
du groupe)
Trésorerie nette
d'AvH et                                207,6 363,6
sous-holdings



Données par action                              30.06.2008 30.06.2007
Nombre d'actions                                33.496.904 33.496.904
Bénéfice net par action (*)  -                  3,03       3,69
base
                                          -     3,02       3,68
dilué



(*) sur base des actions émises, corrigées compte tenu des actions
propres en portefeuille


Commentaires concernant les principales sociétés du groupe

CONSTRUCTION, DRAGAGE ET CONCESSIONS
Sous l'impulsion d'une conjoncture sans cesse élevée dans le  secteur
du dragage,  l'occupation  de  la  flotte de  DEME  a  été  quasiment
complète. Cela s'est traduit par une hausse substantielle du  chiffre
d'affaires (+32% pour atteindre 721,4 millions d'euros, contre  547,1
millions d'euros au 1H07) et du cash-flow opérationnel ou de l'EBITDA
(+34%, pour atteindre 159,9  millions d'euros, contre 119,3  millions
d'euros au 1H07). Le  résultat net a augmenté  de 57% pour  atteindre
64,3 millions d'euros  (contre 40,9 millions  d'euros au 1H07).  Tant
les activités traditionnelles de dragage que les diversifications ont
contribué à la croissance de ces résultats.
Au 30.06.08, le  carnet de commandes  a atteint le  chiffre de  1.946
millions d'euros (contre 1.811 millions d'euros au 31.12.07) grâce  à
d'importants nouveaux contrats  notamment en Russie,  au Brésil,  aux
Pays-Bas, au Nigéria, en Australie, au Panama et à Ras Al Khaimah. En
tenant compte des  contrats récemment attribués  pour Port Rashid  et
London Gateway, le carnet de commandes évoluerait vers 2.500 millions
d'euros.
Le baptême et le lancement du Breydel (9.000 m³) ont marqué la fin de
la  première  phase  du  programme  d'investissements  2005-2008   de
DEME (sept navires, dont 1 méga cutter et 5 dragues porteuses pour un
total de 460 millions d'euros). Début 2008, DEME a annoncé un nouveau
programme d'investissements de quelque 500 millions d'euros qui d'ici
2011 devra permettre le lancement d'une dizaine de navires de dragage
(dont 2 cutters, 2 dragues porteuses, 1 fall-pipe, 1 dragueur pour le
sable et le gravier  en mer) et d'autre  matériel spécifique (dont  1
auto-élévateur jumbo). Par ailleurs  DEME prévoit pour l'ensemble  de
l'année 2008 une croissance importante tant du chiffre d'affaires que
du résultat, conformément à l'évolution du marché.

RENT-A-PORT continue à mettre  l'accent sur la consultance  portuaire
et les projets de concession. Le résultat au 30.06.08 est dû, pour  6
millions d'euros, à une plus-value sur la vente d'une participation.

ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE a réalisé au cours du premier semestre
2008 un chiffre d'affaires de 69 millions d'euros et un résultat  net
de  1,3  millions   d'euros.  Toutes  les   filiales  ont   contribué
positivement. Le carnet de commandes s'est maintenu à niveau grâce  à
de nouveaux chantiers notamment à Bruxelles et à Machelen.

IMMOBILIER ET SERVICES LIÉS
Le  résultat   d'EXTENSA  était  légèrement  négatif  (-2,6  millions
d'euros), et  s'est  limité  au  30.06.08  aux  revenus  de  location
récurrents et aux plus-values sur ventes de terrains à Wondelgem,  et
a subi  l'impact d'une  moins-value de  2,3 millions  d'euros sur  la
vente d'un site  à Evere et  des coûts liés  au démarrage de  propres
projets de développement en Turquie, en Slovaquie  et en Roumanie. La
contribution d'Extensa  devrait  évoluer  positivement  au  cours  du
second semestre du fait de  nouvelles ventes au sein du  portefeuille
de lotissements (notamment Wondelgem et  Hasselt) et de la  réception
d'un deuxième projet de centre commercial en Roumanie.

La sicafi immobilière LEASINVEST REAL ESTATE a connu un excellent 1er
semestre 2008 (20,6 millions d'euros contre 17,9 millions d'euros  au
30.06.07) e.a. grâce  à une revalorisation  de 14,4 millions  d'euros
suite  à  la  rénovation  et  à  l'extension  de  l'immeuble  CFM   à
Luxembourg. La juste  valeur du portefeuille  immobilier s'élevait  à
486,8 millions d'euros au 30.06.08, (contre 441,1 millions d'euros au
31.12.07). Un taux d'occupation de  97,1% et un rendement locatif  de
7,2%  illustrent  la  qualité   de  ce  portefeuille.  De   nouvelles
acquisitions ont été réalisées dans les  secteurs du retail et de  la
logistique, notamment  celles de  sites de  distribution à  Wommelgem
(28.000 m²)  et  à  Meer  (5.000  m² +  8.000  m²)  et  d'un  site  à
construire, Canal Logistics (50.000 m²) à Neder-over-Heembeek (Région
bruxelloise). En outre, un contrat de leasing immobilier a été conclu
avec Cegelec pour une  nouvelle construction (3.500  m² de bureaux  +
1.000 m² de magasins) à Zwijndrecht-Anvers.

COBELGUARD a  connu un  bon  semestre, avec  une croissance  tant  du
chiffre d'affaires (+30% pour atteindre 22,7 millions d'euros) que du
résultat net (+61% pour  atteindre 1,3 millions  d'euros) grâce à  sa
stratégie  commerciale   réussie,  permettant   d'acquérir   quelques
nouveaux clients importants.

La contribution de FINANCIERE DUVAL  est négative et est  entièrement
due au  caractère  saisonnier  des  activités  de  tourisme  (période
novembre-avril). Les activités de  développement immobilier (CFA)  et
les services (notamment  Residalya) progressent comme  prévu. Vu  les
nombreux nouveaux projets d'investissements, AvH a marqué son  accord
pour  exercer  anticipativement,  en  juin  2008,  les  warrants  lui
permettant de  faire passer  sa participation  de 20,8%  à 30%.  Cela
s'est traduit par un investissement de 12,5 millions d'euros.
Services financiers
En dépit des  marchés financiers très  volatils et des  perturbations
dans le secteur financier, tant la  Banque Delen que la Banque  J.Van
Breda & C° ont bien résisté.

Sous l'influence,  notamment,  de bourses  volatiles  baissières,  le
bénéfice net de  la BANQUE DELEN  a enregistré une  légère baisse  de
6,8%, le faisant passer à  17,1 millions d'euros (au 30.06.07 :  18,4
millions d'euros). Les actifs confiés  à Banque Delen s'élevaient  au
30.06.08 à 11.293 millions d'euros (contre 12.126 millions d'euros au
31.12.07). Compte  tenu  de la  baisse  des bourses  (BEL20:  -  23%,
Eurostoxx50: -  24%),  ce chiffre  révèle  une forte  croissance  des
actifs confiés  grâce  à de  nouveaux  clients et  à  des  versements
complémentaires de  clients  existants,  comme  ce  fut  le  cas  les
dernières années. L'intégration  de la  Banque Delen et  de Capfi  se
déroule comme  espéré, aussi  bien  en interne  que vis-à-vis  de  la
clientèle. En  dépit du  grand nombre  d'acquisitions, ces  dernières
années,  le  ratio  cost/income   s'est  maintenu  de  manière   très
compétitive à 45,7%.

Grâce à une solide prestation commerciale, la BANQUE J.VAN BREDA & C°
voit augmenter son bénéfice  net de 6%  pour atteindre 11,9  millions
d'euros (contre  11,3 millions  d'euros  au 30.06.07).  Les  produits
d'intérêts sont restés  à peu près  stables en dépit  du fait que  la
hausse des taux d'intérêts du marché  a eu une incidence directe  sur
les coûts  d'intérêts sur  les dépôts  à court  terme. Le  volume  du
portefeuille de  crédits  a  continué  de  progresser  jusqu'à  1.817
millions d'euros  (+4%  par  rapport  au  31.12.07 :  1.755  millions
d'euros, +17% par rapport au  30.06.07: 1.553 millions d'euros).  Les
produits de  commissions ont  augmenté de  7%, notamment  grâce à  la
croissance du volume  des placements  hors bilan, qui  sont passés  à
2.853 millions d'euros (+2% par  rapport au 31.12.07: 2.801  millions
d'euros, +6% par rapport au  30.06.07: 2.688 millions d'euros) et  ce
tant sur  le plan  des  produits d'assurances  que  sur celui  de  la
gestion de patrimoine, ce  qui constitue une prestation  remarquable.
Le total  des avoirs  investis  par les  clients  est passé  à  4.826
millions  d'euros  (+3%  par  rapport  au  31.12.07:  4.700  millions
d'euros, +9% par  rapport au 30.06.07:  4.443 millions d'euros).  Les
réductions de valeur pour pertes  de crédits sont restées limitées  à
un niveau très bas (0,8 millions d'euros, soit 0,04% du  portefeuille
de crédits moyen). En  dépit d'une augmentation des  coûts de 5%,  le
ratio cost/income est resté stable, se situant autour des 59%.

Etant donné que  tant la Banque Delen que la Banque J.Van Breda &  C°
investissent    leurs    portefeuilles    d'investissement    propres
traditionellement et  essentiellement en  obligations d'État  et  que
leurs portefeuilles  ne  contiennent  donc pas  de  « subprime »,  la
situation  des  fonds  propres  des  deux  banques  n'a  subi  aucune
incidence négative de la crise du crédit sur les marchés  financiers.
Les fonds propres de  la Banque Delen s'élèvent  au 30.06.08 à  263,1
millions d'euros  (contre 246,0  millions d'euros  au 31.12.07).  Les
fonds propres de la Banque J.Van  Breda & C° s'élèvent au 30.06.08  à
218,2 millions d'euros (contre  206,6 millions d'euros au  31.12.07).
Malgré  des   prestations  commerciales   continuellement    solides,
l'évolution des  résultats  des  deux  banques  sera  influencée  par
l'environnement des  taux d'intérêt  et  de l'évolution  des  marchés
financiers.

Au cours du 1er semestre, AvH  a accru, via une participation de  15%
dans Promofi, son pourcentage de participation dans Finaxis de 75%  à
78,75%.

PRIVATE EQUITY
La contribution  des participations  du Private  Equity a  connu  une
baisse, passant à 17,3 millions d'euros, contre 29,0 millions d'euros
au  30.06.07.  D'une   part,  au  30.06.08,   aucune  plus-value   en
portefeuille  n'a  été  réalisée,  tandis  qu'au  30.06.07  la  vente
d'actions Telenet avait généré une plus-value de 7,6 millions d'euros
(part AvH).  D'autre part,  les participations  ont montré  une image
variée, avec  de  bons  résultats chez  Alupa,  NMC,  Hertel,  Oleon,
Turbo's Hoet et Manuchar,  un résultat chez  Spano Group conforme  au
budget, et des résultats sous pression chez Distriplus et Groupe  Flo
dus à la conjoncture économique et/ou des effets saisonniers.

Les  investissements   se   sont  limités   à   des   investissements
complémentaires (11,8  millions  d'euros) notamment  dans  Hertel  et
Synvest/Corelio. Suite  au  retrait  de  KBC,  Sofinim  a  relevé  sa
participation indirecte dans Corelio de 15,9% à 20,2% en  consolidant
sa participation dans Synvest à 49,9%, qui à son tour s'est renforcée
dans Corelio, de 32,8% à 40,3%. Les désinvestissements (11,8 millions
d'euros) se limitaient  à la vente  de la participation  de 10%  dans
Arcomet sur laquelle une plus-value de 5,4 millions euros (part  AvH)
a été enregistrée.

L'actif net corrigé  du portefeuille  Private Equity,  y compris  les
plus- et moins-values latentes  sur les actions  cotées en bourse  au
sein de  Sofinim et  sur  Groupe Flo,  s'élève  au 30.06.08  à  469,5
millions d'euros, contre 478,7 millions d'euros au 31.12.07.

Autres participations
Sous cette rubrique sont reprises  la contribution de Sipef et  celle
de Henschel.
Grâce aux bonnes récoltes sur  les plantations du Nord-Sumatra et  de
Côte d'Ivoire, Sipef a pu augmenter sa production d'huile de palme de
12,5%. En outre, la forte demande de la Chine et de l' Inde, combinée
à la hausse du prix du pétrole,  a maintenu tout un temps le prix  de
marché de l'huile  de palme  à un niveau  historiquement élevé  (>USD
1.200/ton). Ceci a eu comme  conséquence un quasi doublement tant  du
résultat opérationel que du  résultat net du  groupe qui s'élevait  à
40,3 millions USD (30.06.07: 21,6 millions USD).
Henschel a  été intégrée  pour  la première  fois dans  les  chiffres
semestriels ; son évolution est conforme à celle de l'année dernière.

AvH & sous-holdings
Au 30.06.08 la contribution d'AvH et sous-holdings restait limitée  à
7,3 millions  d'euros  (13,2  millions d'euros  au  30.06.07)  et  ne
comportait pratiquement pas de plus-values.

Bilan consolidé AvH
La position  de trésorerie  nette d'AvH  s'élevait, au  30.06.08,   à
207,6 millions d'euros (contre  363,6 millions d'euros au  31.12.07),
ce qui s'explique principalement par la baisse de la valeur de marché
des placements  de trésorerie  (-63,3 millions  d'euros) et  par  les
investissements (principalement  Sagar  Cements,  Café  F.  Rombouts,
Promofi, Financière Duval à hauteur de 74,2 millions d'euros).

Cette position  de  trésorerie  nette tient  compte  d'une  part,  du
portefeuille de placements (notamment en  Fortis, KBC) d'AvH qui,  au
30.06.08, s'élevait à  162 millions d'euros,  (contre 225,9  millions
d'euros au 31.12.07),  et d'autre  part des  liquidités, des  actions
propres et  des  dettes financières  externes  sous forme  de  papier
commercial pour un montant de 43,3 millions d'euros.

Les fonds propres  consolidés (part  du groupe,  IFRS) s'élèvent,  au
30.06.08, à 1.565,8 millions  d'euros (contre 1.580 millions  d'euros
au 31.12.07).

Nouveaux investissements AvH (1H08)
AvH a pris pied sur le marché des matériaux de construction en  Inde.
Une  participation   de  14,3%   a  été   acquise,  via   différentes
transactions, dans le  groupe familial coté  en bourse Sagar  Cements
Ltd. Sagar Cements dispose d'une  capacité de production de 0,6  MTPA
de clincker dans la province méridionale d'Andra Pradesh.  Encouragée
par les possibilités de croissance du marché, la société a commencé à
augmenter sa capacité jusqu'à 2,6  MTPA. Le démarrage de la  capacité
supplémentaire   aura  lieu  en  été   2008.  Sagar  Cements  a   une
capitalisation boursière d'environ 69 millions d'euros (4,7 milliards
Rs.).

Au cours du premier trimestre, l'occasion s'est présentée  d'acquérir
un intérêt  minoritaire de  20% dans  Café F.  Rombouts SA.  Avec  un
chiffre d'affaires de 122,0 millions  d'euros en 2007 (fonds  propres
au 31.12.07 : 24,8 millions d'euros) Café F. Rombouts, avec son label
de qualité, fait partie des leaders  du marché en Belgique, avec  une
forte présence en France.

Perspectives 2008
Pour l'année 2008  AvH espère  encore réaliser un  résultat du  group
convenable  grâce  à  la  forte  conjoncture  dans  le  dragage,  aux
prestations commerciales  fortes de  ses banques  et à  la  structure
financière plutôt conservative  de la plupart  des participations  du
Private Equity. L'affaiblissement de la conjoncture économique incite
néanmoins à la prudence.

Calendrier 2008-2009
17 novembre 2008                   déclaration intermédiaire Q3 2008
6 mars 2009                            résultats annuels 2008
18 mai 2009                            déclaration intermédiaire Q1
2009
25 mai 2009                            assemblée générale ordinaire
27 août 2009                           résultats semestriels 2009
16 novembre 2009                   déclaration intermédiaire Q3 2009

Déclaration du Commissaire
Nous avons comparé les données comptables reprises dans le communiqué
semestriel  d'Ackermans  &  van  Haaren  avec  les  états  financiers
intermédiaires résumés et consolidés arrêtés au 30 juin 2008, dont le
total du  bilan  s'élève à  ¤ 4.976.311(000)  et dont  le  compte  de
résultats se solde par un  bénéfice net (participation du groupe)  de
¤ 100.554(000).  Nous  confirmons  que  ces  données  comptables   ne
présentent pas  de disparités  significatives par  rapport aux  états
financiers intermédiaires résumés et consolidés.

Nous avons  émis un  rapport de  revue limitée  relatif à  ces  états
financiers intermédiaires résumés et  consolidés, déclarant que,  sur
la base de  notre revue  limitée, aucun  élément n'a  été révélé  qui
impliquerait que  ces  états  financiers  intermédiaires  résumés  et
consolidés ne  sont  pas présentés,  à  tous les  égards  importants,
conformément  à  l'IAS   34  Information  Financière   Intermédiaire,
approuvé par l'Union Européenne.

Anvers, le 27 août 2008
Ernst & Young Réviseurs d'Entreprise BCV
représentée par
Patrick Rottiers                      Christel Weymeersch
Associé                                 Associée

Ackermans &  van  Haaren  est  un groupe  diversifié,  actif  dans  4
secteurs clés: construction,  dragage et concessions  (DEME, une  des
plus grandes entreprises de dragage  au monde - Algemene  Aannemingen
Van  Laere,  l'un  des   plus  grands  entrepreneurs  en   Belgique),
l'immobilier et  services liés  (Leasinvest Real  Estate, une  sicafi
immobilière cotée  d'environ 450  millions  de biens  immobiliers  en
portefeuille  -  Extensa,  un  promoteur  immobilier  important  avec
activités principales en Belgique, au Luxembourg et dans le Centre de
l'Europe), le private  banking (Banque  Delen, l'un  des plus  grands
gestionnaires de fonds privés indépendants en Belgique - Banque J.Van
Breda & C°, banque  niche pour les  entrepreneurs et les  professions
libérales) et le  private equity (Sofinim,  l'un des plus  importants
fournisseurs de capitaux à risque en Belgique et GIB).
Le groupe  se  concentre  sur  un  nombre  limité  de  participations
stratégiques présentant  un  potentiel de  croissance  important.  La
capitalisation boursière  d'AvH s'élève  à environ  ¤ 2,2  milliards.
L'action AvH est inclue dans l'indice de référence Bel 20, le Private
Equity NXT index  d'Euronext Bruxelles et  à partir du  23 juin  dans
l'indice européen DJ Stoxx 600.

Site-web
Tous les communiqués de presse d' AvH et des principales sociétés  du
groupe, ainsi que la « Investor Presentation», peuvent également être
consultés sur le site Web AvH : www.avh.be .
Les intéressés qui  desirent recevoir les  communiqués de presse  par
e-mail doivent s'inscrire via ce site-web, rubriques « Nouvelles ».


Pour de plus amples informations vous pouvez vous adresser
téléphoniquement à:
Luc
Bertrand
CEO - Président du Comité Exécutif
tél : +32.3.231.87.70
e-mail : [email protected]

Jan Suykens
Membre du Comité Exécutif
tél : +32.3.897.92.36
e-mail : [email protected]

Tom Bamelis
Membre du Comité Exécutif
tél : +32.3.897.92.42
e-mail : [email protected]


Annexe:
Le rapport  financier semestriel au 30 juin 2008 peut être consulté
sur le site Web AvH.






                                                                                                                                                                                

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